与股市“倒春寒”相比,3月末的深圳一派春意盎然。私募大佬聚首第六届私募基金高峰论坛,纵论2012年股市大势。多位具有影响力的私募人士普遍表示,市场难有大牛市再现,但结构性的机会仍旧存在,看好消费、医药、新兴产业。
牛熊难测
在高峰论坛上,私募大佬们一改往年唱多声音,“牛熊不可测论”成为私募界的新宠。
“从严格的学术意义上讲,不要预测市场。”作为私募基金高峰论坛的熟客,东方港湾资产董事长钟兆民认为牛熊不可预测。他表示,牛熊交替是肯定的,投资要逆向思维。“真的企业很好,研究的很透,我觉得是敢买的。”
“很多人都喜欢靠牛市赚钱,但这个时代已经过去了。”天马资产董事长康晓阳认为,要形成牛市需要很多的条件,但这些条件现在都不具备,因此今年的A股市场不太可能有牛市。同时,未来没必要把精力放在太多的研究整个宏观的大市场,还是要把机会放在公司、放在个股上,未来肯定会存在结构性机会。
新价值投委会主席罗伟广认为,2012年市场会维持横盘整理的可能性比较大。从市场规律来看,市场已调整了5年的时间,个股比过去两年好。经过去年泡沫的破裂,现在十几倍的市盈率很高,询价都询到动态20倍,起码有机会赚点钱。
星石投资总裁杨玲对未来行情表示乐观。她认为,长周期要发生反转,今年可能是缓慢的反转之年,主要基于基本面和资金供求关系的考虑。但上半年条件不太具备,下半年也许有可能性。
“2012年是见底之年,要做好熊市结束的准备。”去年私募冠军呈瑞投资研究总监李世全认为,市场处于牛市的孕育期,恐慌中孕育着非常好的市场机会,从策略上来讲还是要做拳击式投资。
或存结构性机会
尽管多数私募人士认为牛熊不可预测,后市难有大行情,但私募们一致的观点是2012年市场结构性机会依旧存在,选择好公司很重要。
钟兆民表示看好消费升级、制造业、节能环保。他认为,未来品牌类的消费型企业一定集中在市场占有率第一名、第二名,要么做第一第二类的品牌企业。比如,人们只会记住百事可乐或者可口可乐,很少买非常可乐;制造业方面,中国是制造业大国,极有可能出现世界级的制造业。而随着国家大力倡导节能减排,清洁能源、环保产业具备投资价值。这些行业未来可能有重大的结构性机会。
“优势资源、节能环保、机电、军工和部分消费电子产业,仍然是今年的投资热点。”李世全认为,钨、磷、锑以及锗等优势明显的稀缺资源将存在投资机会;军工领域,北斗导航行业将是国家大力支持的行业,未来两年可能迎来爆发式增长期;环保领域的火电脱销行业、消费电子的产业链都可能有机会。
“大众选出来的行业肯定是好的。”罗伟广则表示不同观点。他认为,当大家预期一致时容易将个股股价炒高。“以过去两年市场热点为例,在指数很差的时候,科技、医药、消费、军工等板块表现仍然很好,但现在不行了。不是因为预期错误,而是因为预期透支了,大家都知道炒高了,知道再做下去还是亏钱。”
（中国证券报）